【佛山陶瓷网】建筑建材行业周报:监管助推蓝筹,继续看好园林/国改

    建筑建材行业周报:监管助推蓝筹,继续看好园林/国改

监管趋严行情分化，继续看好建筑蓝筹

制度建设和监管趋严或导致行情进一步分化，继续挖掘价值蓝筹。近日监管层及交易所连续出台政策，要求基金管理加强风控、调整两融可充抵保证金证券折算率要求、扩大两融标的范围和调整评估机制，同时深港通本周一将开通，未来估值虚高板块走向估值回归是必然，利好优质的建筑蓝筹和白马。预计后续险资、养老金、楼市债市挤压资金及银行委外资金的大类资产配置将大概率继续提升权益配置，继续看好q4及明年建筑蓝筹和白马股行情，推荐低估值，高roe的建筑蓝筹，重点推荐葛洲坝、中国铁建等。

ppp估值优势开始体现，积极把握改革由央企向地方国企的外溢效应

ppp持续受益政策红利，龙头公司市占率持续提升，仍是2017年建筑行情的重要方向，可在q4积极布局。在“订单-收入-业绩-估值”的框架下，ppp行情必将从高弹性的民企向较低弹性的国企/央企扩散，由国内向国外扩散。从行情轮动及估值切换的角度看，ppp的龙头板块园林或重新迎来市场关注，园林ppp龙头17年pe 20x左右，估值优势明显，重点推荐美晨科技、铁汉生态等龙头标的。国企改革效应大概率由央企向地方国企外溢，央企继续推荐葛洲坝，地方国企重点推荐四川路桥、山东路桥等。

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